碳资产定义

碳资产是由碳排放权交易机制产生的新型资产，主要包括碳配额和碳信用。

影响碳资产价值三要素：数据、技术和交易。

数据：高质量的碳排放数据是衡量碳资产价值的基础。

技术：通过低碳零碳负碳技术，提升碳资产估值。

交易：通 过 有 效市场发掘碳资产价值。

国内外能源企业碳资产管理措施

重视碳资产管理组织架构

成立碳资产管理部门，统筹协调碳交易工作。

成立碳资产公司来专门负责整个集团的碳资产管理。

注重碳资产管理制度建设

出台碳资产管理相关制度文件，明确各部门分工和责任，规范碳排放统计、碳排放影响评估、碳资产交易、信息披露等各环节工作流程。

积极参与碳市场交易，挖掘碳资产价值

参考欧盟经验，碳市场表现出越来越强的金融属性，利用远期、掉期、期货、期权等碳金融工具开展套利交易。

自主开发或购买碳信用

通过自主开发或购买森林碳汇、水电、风电、太阳能发电、生物质能等项目获得多种形式的碳信用。

注重节能减碳技术研发，推动碳资产开源节流

发展节能减排低碳技术，降低企业碳排放强度、增加碳资产来源。

开展碳盘查，编制温室气体清单

目前国内三大油气公司完成了历史年份的温室气体清单编制，并将碳盘查作为常态化工作开展。

引入内部碳排放定价辅助投资决策

欧洲主要油气企业在商业计划、项目评估或筛选、投资决策以及资产环境风险评估中考虑碳排放成本。

受访人

能源研究院院长 赵勇

华能碳资管理面临怎样的挑战？

赵勇：未来随着“双碳”目标推进，全国碳市场将不断完善，陆续纳入其他重点排放行业，逐步由强度减排过渡到总量控制，从免费分配转向有偿拍卖，引入碳金融衍生品、第三方交易商等，公司碳资产管理面临新的挑战。

一是碳配额缺口逐年扩大。目前国家采用基准值法免费发放碳配额，通过不断下调基准值逐步收紧碳配额，公司碳配额缺口和履约成本逐年上升。

二是碳排放成本难以有效疏导。随着碳配额逐步收紧，火电企业为了保证电力供应，需要采购碳配额弥补缺口，导致发电成本增加，碳价与电价传导机制亟待建立。

三是对火电节能降碳技术提出更高要求。近年来，公司大力发展大容量、高参数先进机组，实施存量机组改造升级，供电煤耗和碳排放强度已达到国际领先水平，未来节能降耗空间逐步缩小，持续发掘减排潜力的难度日益加大。

碳资产管理的必要性？有什么建议？

赵勇：在“双碳”目标指引下，我国碳交易市场加快建设，碳资产成为继货币资产、实物资产、无形资产、数据资产后又一新型资产。加强碳资产经营管理对公司盘活碳资产、实现保值增值、降低履约成本、提高经营效率具有重要作用，同时也是公司落实“双碳”目标，应对能源市场化改革挑战，建立新的领先优势，建设世界一流现代化清洁能源企业的必然要求。建议：

一是完善组织架构与管理制度。加强组织领导和统筹协调，在总部设立碳资产经营管理委员会，在二级单位设置碳资产管理岗位，形成上下联动的碳资产专业管理体系。研究制定《碳资产管理办法》，完善组织分工、管理原则、管理内容及工作流程，形成涵盖碳战略、碳计量、碳交易、碳金融等全价值链的碳资产经营管理体系。

二是全方位融入公司经营管理体系。坚持碳资产与实物资产同等重要的理念，将碳资产全面融入公司战略规划、计划预算、投资决策、生产经营、绩效考核等各个环节，制定碳资产专项战略规划，编制年度碳预算（含碳配额、碳信用、碳价等），引入内部碳价辅助项目投资决策，开展考虑碳排放成本的技术经济评价，发挥发售电联合竞争优势，优化碳、电交易组合和竞价策略，统筹开展节能降碳技改、燃料采购与配额采购，最大限度降低整体履约成本，加强碳资产经营管理的考核，把碳配额履约、碳资产收益等纳入考核指标体系，全链条强化碳资产经营管理。

三是提前布局CCER项目开发。CCER抵销制度是国家鼓励企业自愿减排、降低履约成本的优惠机制。公司应提前做好项目储备，适时列入发展计划，多渠道增加碳信用储备。除考虑新能源CCER项目外，还可重点关注生物质发电、沼气利用、林业碳汇等CCER项目。

四是探索建立碳市场投资机制。在既有金融投资管理办法基础上，发挥资本公司和碳资产公司的专业优势，在市场机制允许的条件下，积极参与碳期货、碳期权等金融衍生品市场，最大化公司碳资产收益。